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大盘向慢牛风格转化,总的趋势未变,谨慎做多相关个股  

2015-01-12 09:22:00|  分类: 股票随笔 |  标签: |举报 |字号 订阅

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周五午后快速过山车的巨幅震荡,市场这两天的许多评论争议比较大,认为短期进入大调整观点居多,实际上行情从7月22日以来一直没有能够进行像样的调整,说明行情的强势程度是十分明显点位,短期来看即使进入调整也是在情理之中的,不过我认为指望大盘出现连续性暴跌完全不可能的,特别是有些踏空投资者指望大盘这次调整能够调深一点,现在看来这种希望恐怕还是要落空了,当然指数调整多深并不能说明有些个股不会调整,实际上目前有些个股风险还是相当大的,特别是小盘股的风险释放刚刚开始,另外前期被大幅度炒作的个股,而主力属于出货的股票风险性极大,因此我们必须回避此类风险,元旦前许多新手入市确实赚的盆满钵满,前期单边拉升行情中听了股评的介绍或者散户的推荐买入,正好赶上牛市飙涨,稀里糊涂就赚了钱,但是正是这种糊里糊涂的赚钱者,也会糊里糊涂地赔钱。要在股市里稳定获利,还是要有一套熟悉的技术,昏昏然茫茫然,最终要付出惨重的代价,所以短期操作上主要是存强淘弱。我一直强调在大行情的趋势没有改变之前,任何的调整都视为是机会,因此本次调整同样如此,我认为下周调整主要压力是来自22只新股申购的资金压力,目前来说技术上同样存在调整压力,不过新年的缺口究竟能不能支撑?下周就会见分晓,我认为此缺口是必定要补的,即使短期不补春节后大调整也是要补。至于大盘调整深度可能依然不会太深的情况下,并不是说个股的风险不大,再说管理层希望疯牛变慢牛指导思想下市场主力会深刻领会的,所以大家不要因为大盘大涨而忘乎所以,拉升时候恰恰就是风险积聚时刻,因此操作上我认为拉升时候应该降降仓位,大幅度震荡的低点再接回筹码,根据目前行情的技术仍需指标的前提下,我还是认为春节前大盘以箱型震荡的可能性比较大:震荡在超买、超卖之间。箱体振荡买入法分为三种:箱体突破买入法、箱体不破买入法和箱体下沿买入法。震荡指标主要包括随机指标、相对强弱指标等,它是通过比较两个特定时间点的价格,来判断行情发展究竟是在累积动能,还是丧失动能。通常行情发展都呈现波浪形态,随着股价和震荡指标的读数相继走高,尤其是当震荡指标进入通常是行情出现停顿甚至发生反转的超买区后,由于历史经验的作用,越来越多的人开始担心市场出现回调。由于大家都产生了这种预期,并开始减仓操作,所以担心中的回调也就真的发生了;反之,随着震荡指标读数进入超卖区,许多人又会依据自身经验产生股价将会反弹的预期,纷纷进场买入,于是股价在买盘推动下就真的反弹了。至于大盘来说,经历前期市场狂飙,目前距离6124点下来唯一的一个顶3478点只有一步之遥,总体上看结构性牛市特征明显,具体的表现就是前面蓝筹调整调过头了,被严重低估的蓝筹股修复性行情爆发。这一轮估值修复行情,支撑股市的一定是大盘蓝筹,短期看深港通题材是机会,下周调整中正好是机会。综合以上分析,目前的行情是因为资本市场的改革需要而产生的,2015年重大改革没有完成行情就会继续演绎,特别是国有股混合制改革、注册制以及深港通需要行情保驾护航;所以在良好预期情况下构成一波推动性牛市无限光明,当然中途肯定有波折,但并不会影响整体向上的趋势,操作上主要是选对个股和踏准节奏。
上证指数还有50.73点回补今年开门红的缺口,再逢天天发新股,资金面紧张,

所以谨慎控制仓位,热点应该还是在大盘金融股,如券商,银行,以及部分高送
转公告的个股。

关注个股:
  
1.国元证券年报业绩预计翻番

  国元证券(000728)发布业绩快报,公司2014年归属于上市公司股东的净利润136768.6万元,上年同期为66413.19万元,同比增长105.94%。

  点评:公司按照年初确定的工作目标,加强经营管理,加快业务创新步伐,牢牢把握行业转好的发展机遇,各项业务齐头并进,经营业绩大幅提升。

2.兴业银行:同业占比下降 息差环比改善

类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:沐华 日期:2014-11-03

核心观点:

实现归属母公司净利润383.04亿元,同比增长15.72%

实现每股收益2.01元,同比增长15.72%。实现拨备前营业利润645.86亿元,同比增幅为16.22%。该业绩基本符合我们的预期。净利息收入增长、中间收入增长以及成本节约是推动净利润增长的主要因素,拨备计提增加则是影响净利润增长的负面因素。

存款定期化持续,同业占比下降

14年第3季度兴业银行贷款总额较上年末增长9.95%;存款总额较上年末增长1.61%,增速低于贷款。季末贷存比为67.66%,较13年末上升了5.13%。生息资产结构看,主要表现为同业占比环比下降2.72%至28.17%,预测主要受近期同业监管政策实施及核查的影响;与此同时,贷款与债券配臵比例均出现上升。

净息差环比改善,预计未来整体企稳

根据我们的测算,14年3季度公司净息差为2.47%,同比下降89BP,环比上升6BP;净利差为2.27%,同比下降87BP,环比上升7BP。息差环比改善主要由于央行引导利率下行过程中负债成本环比改善,以及加快周转带来的债券收益上升。考虑到存款定期化趋势持续,成本上升,预计年内息差将整体企稳,伴随利率市场化推进稳中下行。

不良持续双升,拨备计提增加

14年3季度兴业银行不良贷款余额为147.74亿元,不良贷款率为0.99%,持续双升。关注类贷款余额249.26亿元,占比1.67%,较年初上升1.03%,主要由于是一些企业及个体工商户受宏观经济增速放缓影响或自身经营管理不善,导致偿债能力下降。从拨备情况看,3季度末拨备覆盖率为281.42%,较13年末下降了70.68%,环比下降24.32%,但仍保持行业平均水平;拨贷比2.79%,信用成本为1.43%,同比上升0.19%。

投资建议及风险提示

预计兴业银行2014年净利润为473.60亿元,同比增长14.09%。兴业银行银银平台基础良好,在同业调整的背景下加大债券与互联网金融的发展力度,在经济下行期适度降低贷款风险偏好,息差环比改善,拨备计提较为充分。从经营机制看应对监管政策调整与经济下行,兴业银行依然保持较为灵活且市场化的方式,预计在经济企稳回升过程中兴业银行将较为受益,维持对其“买入”评级。

风险提示:1、兴业银行不良及关注、逾期类贷款持续反弹,资产质量变化需密切关注;2、同业业务占比较高,需关注监管对表外业务的规范调控的持续影响。

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